Hvorfor virkelig verdi er regelverkets sammendrag I løpet av de siste to tiårene har virkelig verdi-regnskapet8212s praksis med å måle eiendeler og gjeld ved estimater av deres nåværende verdi8212 vært på oppstigning, noe som markerer en stor avgang fra den århundrer gamle tradisjonen om å holde bøker til historisk kostnad . Hvorfor har dette skjedd Forfatteren, en professor i bedriftsøkonomi ved Harvard Business School, tilbyr et svar: Medlemskapet i Financial Accounting Standards Board, som fastsetter standarder for generelt aksepterte regnskapsprinsipper i USA, har skiftet over årtier å inkludere flere personer fra finansnæringen. Ramanna tilbyr sterke bevis på at disse ledere foretrekker virkelig verdi og flere mulige motiver for deres preferanse. En, investeringsbanker og kapitalforvaltere er vant til å bruke virkelig verdi i sin daglige virksomhet. To GAAP-fortjenester som er definert på grunnlag av virkelig verdi i stedet for historisk kostnad, akselererer innregning av gevinster, særlig i perioder med økende aktivpriser. Tre, bruken av virkelig verdi for å fastslå nedskrivning av goodwill fra M038A-aktiviteten, kan påføre inntjening mindre potensiale, potensielt øke M038A activity8212a en stor inntektskilde for investeringsbanker. I løpet av de siste to tiårene har virkelig verdi regnskapsmessig praksis med å måle eiendeler og gjeld ved estimater av deres nåværende verdi vært på oppstigningen. Dette markerer en stor avgang fra den århundrer gamle tradisjonen for å holde bøker til historisk pris. Det har også implikasjoner over hele verden av virksomheten, fordi regnskapsmessige grunnverdier eller historiske kostnader påvirker investeringsvalg og styringsbeslutninger, med konsekvenser for samlet økonomisk aktivitet. Argumentet for virkelig verdi regnskap er at det gjør regnskapsinformasjon mer relevant. Historisk kostnadsregnskap betraktes imidlertid som mer konservativ og pålitelig. Virkelig verdi regnskap ble skylden for noen tvilsomme praksis i perioden som førte til Wall Street-ulykken i 1929, og ble nesten forbudt av US Securities and Exchange Commission fra 1930-tallet til 1970-tallet. 2008 finanskrisen brakte den igjen i brann. Noen lærde og utøvere har koblet sin spredning i regnskapsbaserte resultatmål til handlinger fra bankfolk og andre ledere i løpet av krisen. Spesielt som eiendomsprisene økte gjennom 2008, ble virkelig verdi gevinster på visse verdipapirer holdt av finansinstitusjoner regnskapsført som nettoinntekt, og dermed noen ganger brukt til å beregne utøvende bonuser. Og etter at eiendomsprisene begynte å falle, skyldte mange finansielle ledere rettferdige markdowns for å akselerere nedgangen. Likevel fortsetter begge generelt aksepterte regnskapsprinsipper i USA og internasjonale finansielle rapporteringsstandarder, som er vedtatt av nesten 100 land over hele verden, å bruke virkelig verdi for eksempel i kontoer vedrørende derivater og sikringer, opsjoner på ansatte, finansielle eiendeler og nedskrivning av goodwill. En forklaring på økningen av virkelig verdi regnskap er at økonomi teori spesielt, ideen om at finansmarkeder er effektive og deres rådende priser er pålitelige tiltak for verdimåte akademisk regnskapsforskning på 1980-tallet og 1990-tallet, og dermed endre meninger om relative verdien av historisk kostnad og virkelig verdi. En studie som Harvard Business School doktorgradsstudent Abigail Allen og jeg publiserte i mai 2012 utgaven av Journal of Accounting and Economics, Mot en forståelse av rollen som standard settere i standardinnstilling, peker på en annen forklaring. Studien dekker alle medlemmer av Financial Accounting Standards Board, som fastsetter standarder for GAAP, fra begynnelsen, i 1973, gjennom 2006. Vi undersøkte deres bakgrunn og arten av de standarder de foreslo. For å kontrollere både ettersyn og potensiell forskerforstyrrelse, stod vi på samtidige vurderinger av de største revisjonsfirmaene som uttrykt i 908 separate kommentarbrev innlevert i FASB-arkivene i Norwalk, Connecticut. Nærmere bestemt har vi undersøkt hvordan revisorer evaluerte de foreslåtte standardene for dimensjonene av regnskapsrelevans og pålitelighet. FASB anerkjenner en avregning mellom disse to målene og har rettferdiggjort den økte bruken av virkelig verdi regnskap ved å hevde at det øker relevansen av regnskap. Flere akademikere, inkludert meg selv, har hevdet at det reduserer finansiell rapporterings pålitelighet. Vi fant ut at bakgrunnen til de enkelte standardsettene på FASB forutsier hvilke standarder de har foreslått. Spesielt er de med bakgrunn i finansiell tjenesteyting definert for våre formål som investeringsbank eller investeringsforvaltning mer sannsynlig å foreslå bruk av virkelige verdier. Før 1993 inkluderte FASB ingen finansielle tjenester veteraner, slik at slike medlemmer utgjør mer enn en fjerdedel av styret (se utstillingen The Shift to Fair Value). Forbindelsen mellom virkelig verdi forslag og en bakgrunn i finansielle tjenester er robust til en rekke substantive kontroller, inkludert andre bakgrunnsfaktorer som medlemmer av styret, deres politiske tilhørighet, bakgrunnen til samtidige medlemmer av SEC, bredere marked og makroøkonomiske forhold, og forstyrrer, om noen, blant de store revisjonsfirmaene. Skift til virkelig verdi Etter hvert som andelen FASB styremedlemmer med bakgrunn i finansielle tjenester har vokst, har også antall forslag som benytter virkelig verdi regnskapsmetoder. Denne empiriske lenken kan forsterkes med anekdotiske bevis. For eksempel, Investment Company Institute, en amerikansk bransjeforening av kapitalforetak, støttet sterkt bruken av virkelig verdi regnskap når lobbyen SEC i 2008 på FASB Statement 157, som bidrar til å definere virkelig verdi. Og i 2000 og 2001 de tre største investeringsbankene Goldman Sachs, Morgan Stanley og Merrill Lynchwere alle entusiastiske støttespillere av fair value-regler for fusjoner og oppkjøp under FASB-overleggelser om emnet. De mulige motivene for enkeltpersoner fra finansielle tjenester til støtte for virkelig verdi regnskap er komplekse og mange her skisserer jeg noen få sannsynlige. For det første er investeringsbanker og kapitalforvaltere vant til å bruke virkelig verdi i den daglige virksomheten for å utarbeide interne balanser for risikostyring. Denne kjennskapen til metoden kan ha formet sine preferanser i offentlige finansrapporteringsstandarder. For det andre, GAAP-fortjenesten definert til virkelig verdi, i stedet for en historisk kostnadsgrunnlag, akselererer anerkjennelsen av gevinster, særlig i perioder med økende aktivpriser. I den utstrekning at ledelsesbaserte bonuser er basert på GAAP-profitt tall, høster økonomistyrere rikere belønninger i en virkelig verdi regime. For det tredje pålegges bruk av virkelig verdi for å fastslå nedskrivning av goodwill fra MampA-aktiviteten (i stedet for den historiske kostnaden til avskrivning av goodwill) i gjennomsnitt mindre inntektsfortjeneste, og dermed potensielt øke MampA activityas største inntektskilde for investeringsbanker. Betyr dette at utvelgelsesprosessen for FASB-medlemmer har blitt fanget av spesielle interesser fra økonomi. Det er vanskelig å si for sikkert. Medlemmene velges av forvalterne av Private Financial Accounting Foundation i en dårlig forstått prosess som ofte påvirkes av Securities and Exchange Commission. Veksten i andelen FASB-medlemmer som har bakgrunn i finansielle tjenester, kan utgjøre veksten i den bransjen og veksten i den politiske styringen. Også SEC og FASB har generelt sett eiendomsforvaltningssektoren i finansnæringen ikke som en spesiell interesse, men som forbruker av regnskapsinformasjon hvis interesser må beskyttes. I alle fall er det behov for mer forskning for å forklare hvorfor representasjon av finansielle tjenester har økt. Det som er klart er at det har økt, med en sammenhengende innvirkning på regnskapsstandarder. Kanskje fortalt at privateide selskaper i USA som er mindre orientert mot kapitalmarkeder enn sine børsnoterte kolleger, har nylig opprettet sin egen regnskapsstandard, Private Company Council, delvis for å komme seg bort fra virkelig verdi regnskap. En versjon av denne artikkelen ble vist i mars 2013-utgaven av Harvard Business Review. Karthik Ramanna er en lektor i bedriftsøkonomi ved Harvard Business School. Kapittel 16 Alle følgende påstander er sanne angående IFRS og deres behandling av finansielle instrumenter, inkludert utvannende verdipapirer, bortsett fra IFRS-poster, obligasjonsobligasjonsgjeld med egenkapitalkomponenter. I henhold til IFRS er konvertible obligasjoner kvotert. I henhold til IFRS regnskapsføres virkelig verdi på aksjer og opsjoner til ansatte i den perioden de ansatte har tilknytning til. En vesentlig forskjell i IFRS og US GAAP eksisterer med hensyn til regnskapsføring av konvertibel gjeld IFRS registrerer obligasjonslån med gjeld med egenkapitalkomponenter. kan byttes for aksjer. har prioritet over annen gjeldsskyldighet. er vanligvis sikret med et første eller et annet boliglån. Betal bare renter i tilfelle inntjening er tilstrekkelig til å dekke interessen. kan byttes for aksjer. Firehouse Co. har 4.000.000 av 8 konvertible obligasjoner utestående. Hver 1.000 obligasjon er konvertibel til 30 aksjer på 30 aksjer. Obligasjonene betaler renter 31. januar og 31. juli 31. juli 2012 utøvde innehaverne av 1.000.000 obligasjoner konverteringsretten. På denne datoen var markedsprisen på obligasjonene 105 og markedsprisen på aksjene var 36. Den totale uamortiserte obligasjonspremien på konverteringsdatoen var 225.000. Firehouse bør registrere, som et resultat av denne konverteringen, en kreditt på 843.750 til Betalt kapital i overskudd av Par. kreditt på 56 250 til premie på obligasjoner som kan betales. tap på 1.080.000. kreditt på 156 250 til innbetalt kapital i overskudd av par. kreditt på 156 250 til innbetalt kapital i overskudd av par. Bokført verdi av konvertible obligasjoner overføres til ordinær aksje og tilleggsinnbetalt kapital når de konverteres: 1.000.000 (225.000 .25) - (1.000 30 30) 156.250. Når konvertibel gjeld er pensjonert, blir kun gevinster ved pensjonering anerkjent. En gevinst eller et tap på pensjon er anerkjent. verken gevinster eller tap blir anerkjent. Bare tap på pensjon er anerkjent. En gevinst eller et tap på pensjon er anerkjent. Både gevinster og tap innregnes når konvertibel gjeld er pensjonert. Den 30. juni 2012 ble en rentebetalingsdato omdannet til 100 000 Summers Co-obligasjoner til 2500 aksjer i Summers Co.-aksjemarkedet, hver med en verdi på 5 og en markedsverdi på 54. Det er 3.500 uamortisert rabatt på obligasjonene . Ved å bruke bokført verdi-metoden ville Summers registrere en 84.000 økning i innbetalt kapital over pari. en økning på 135.000 økning i innbetalt kapital over pari. ingen endring i innbetalt kapital over pari. en 3.500 økning i innbetalt kapital over pari. en 84.000 økning i innbetalt kapital over pari. Økningen til innbetalt kapital over paris: 100 000 - (2500 5) - 3.500 84 000. I 2011 utstedte Brown Inc. for 105 per aksje, 75.000 aksjer på 100 verdiverdier, konvertible foretrukne aksjer. En andel av foretrukket aksje kan konverteres til tre aksjer i Bergers 30 pålydende aksjeselskap etter opsjon av den foretrukne aksjeeieren. I august 2012 ble alt foretrukket lager omdannet til felles lager. Markedsverdien av aksjene på konverteringsdatoen var 30 per aksje. Hvilket samlet beløp skal krediteres ytterligere innbetalt kapital, aksjekapital som følge av omregning av foretrukket lager til aksjekapital. Den foretrukne aksjen har en verdi på (105 X 75 000 aksjer) 7 875 000. Fellesbeholdningen har en verdi på (30 X 225 000 aksjer) 6 750 000. Forskjellen, 1.125.000, representerer ytterligere innbetalt kapital, aksjekapital. Hva skal telleren av den utvannede EPS-beregningen bestå av når konvertibelt foretrukket lager er inkludert. Netto inntekt Foretrukket utbytte (Netto skatteeffekt). Netto inntekt Foretrukket utbytte. Netto inntekt - Foretrukket utbytte. Kun nettoinntekt fordi det antas at de konvertible preferente aksjene er konvertert og utestående som felles aksjer. I 2012 utstedte Gamekeeper, Inc. for 103 per aksje, 60.000 aksjer på 100 parverdier konvertible foretrukne aksjer. En andel av foretrukket aksje kan konverteres til tre aksjer av Gamekeepers 25 pari-verdi aksjebeholdning på opsjon av den foretrukne aksjeeieren. I august 2013 ble alt foretrukket lager omdannet til vanlig aksje. Markedsverdien av aksjene på konverteringsdatoen var 30 per aksje. Hvilket samlet beløp skal krediteres tilleggsinvestert kapital fra ordinær aksje som følge av konverteringen av den foretrukne aksjen til ordinær aksje. De foretrukne aksjekursene og eventuell ekstra innbetalt kapital overføres til felles aksje og tilleggsbetalt inn Kapital når foretrukket lager er konvertert: 6.180.000 - (60.000 3 25) 1.680.000. Konverteringen av foretrukket lager til felles krever at eventuell overskytning av pålydende av de vanlige aksjene utstedt over den bokførte verdien av den foretrukne konverteringen, skal behandles som en direkte reduksjon av beholdt inntjening. gjenspeiles i dag som en ekstraordinær gjenstand. gjenspeiles for tiden i inntekt, men ikke som en ekstraordinær gjenstand. behandlet som en tidligere periodejustering. behandlet som en direkte reduksjon av beholdt inntjening. Når foretrukket lager konverteres til felles, vil eventuell overskyting av pålydende av de utstedte aksjene over den bokførte verdien av den foretrukne konverteringen reduseres beholdt inntjening. Lakeside Corporation tilbød avtakbare 5-årige tegningsretter for å kjøpe en aksje på stamaktie (pålydende 5) ved 20 (på et tidspunkt da aksjen solgte for 32). Prisen betalt for 2.000, 1.000 obligasjoner med tilknyttede tegningsretter var 205.000. Markedsprisen på Lakeside obligasjoner uten tegningsretter var 180.000, og markedsprisen på tegningsretter uten obligasjonene var 20.000. Hvilke beløp skal allokeres til tegningsretter Beløpet tildelt tegningsretter er: 20.000 (20.000 180.000) 205.000 20.500. Den 1. januar 2012 ga Andover Company Alvaro Martinelli, en ansatt, mulighet til å kjøpe 2.000 aksjer i Andover Co.-aksjen for 25 per aksje, alternativet utnyttes i 5 år fra tilskuddsdagen. Ved å bruke en fair value-opsjonsprisemodell er total kompensasjonskostnad bestemt til å være 15 000. Martinelli utøvde opsjonen sin 1. september 2012 og solgte sine 2.000 aksjer 1. desember 2012. Noterte markedspriser på Andover Co-aksjen i 2012 var 1. januar 25 per aksje 1. september 30 per aksje 1. desember 34 per aksje Tjenesteperioden er i tre år som begynner 1. januar 2012. Som et resultat av opsjonen til Martinelli, ved bruk av virkelig verdi, bør Andover anerkjenne kompensasjonskostnad for 2012 på sine bøker i mengden av kompensasjonskostnad på 15.000 over treårsperioden periode resulterer i en årlig utgift på 5.000. Kompensasjonsutgifter som følge av kompenserende opsjonsplan er generelt allokert over perioder av ansattes levetid til pensjon. gjenkjent i treningsperioden. fordelt på perioder som nytte av de ansatte krever service. innregnet i tilskuddstidspunktet. fordelt på perioder som nytte av de ansatte krever service. Kompensasjonsutgifter som følge av en kompenserende opsjonsplan er generelt allokert til perioder som nytte av de ansatte som er påkrevd. Under virkelig verdi metode for opptak av opsjoner vil selskapene rapportere samme kompensasjonskostnad i forhold til egenverdien. ingen økning i kompensasjonskostnad. en høyere kompensasjonskostnad i forhold til egenverdien. en lavere kompensasjonskostnad i forhold til egenverdien. en høyere kompensasjonskostnad i forhold til egenverdien. Virkelig verdi-metoden gir større kompensasjonskostnader i forhold til egenverdien. Under virkelig verdi-metoden vil nettoinntekt i forhold til egenkapitalmetoden være under virkelig verdi-metoden, kompensasjonskostnad er høyere, og nettoinntekt vil derfor bli lavere i forhold til egenverdien. Regnskapsføring av opsjonsplaner må være basert på virkelig verdi metode. egenverdimetoden. enten virkelig verdi metode eller egenverdien metode. alternativprismetoden. Virkelig verdi metode. FASB krever at et selskap skal benytte virkelig verdi metode ved regnskapsføring av aksjeopsjoner. Under virkelig verdi beregnes kompensasjonskostnad på tildelingstidspunktet. på treningsdatoen. jevnt over serviceperioden. jevnt over perioden fra tildelingsdato til måldatoen. jevnt over serviceperioden. Kompensasjonskostnad registreres jevnt over tjenesteperioden under virkelig verdi. Opplysninger om kompensasjonsplaner bør omfatte alle følgende unntatt antall aksjer under opsjon. Alle opsjonene er obligatoriske opplysninger. vektet gjennomsnittlig virkelig verdi av opsjoner gitt i løpet av året. Vesentlige forutsetninger brukt til å estimere virkelig verdi av aksjeopsjoner. Alle opsjonene er obligatoriske opplysninger. Opplysninger om kompensasjonsplaner bør omfatte alle opsjonene. Hvilken av følgende er ikke en av de vanligste aksjekompensasjonsplanene Stock konvertering planer. Opsjonsplaner. Verdipapirrettighetsplaner. Stock konvertering planer. Aksjekonjunkturplaner er ikke vanlige aksjekompensasjonsplaner. Ved beregning av inntjening per aksje for en enkel kapitalstruktur, dersom den foretrukne aksjen er kumulativ, bør beløpet som skal trekkes som en justering til telleren (inntjeningen), være den årlige foretrukne utbyttetiden (en minus inntektsskattesatsen). foretrukket utbytte i etterskudd. Foretrukket utbytte i etterskuddstid (en minus inntektsskattesatsen). I en enkel kapitalstruktur blir et beløp som tilsvarer utbyttet som kun skal erklært for inneværende år, trukket fra nettoinntekt. Hvilket av følgende er formelen for beregning av EPS (Netto inntekt Foretrukket utbytte) Veid gjennomsnittlig antall utestående aksjer (Netto inntekt - Foretrukket utbytte) Veid gjennomsnittlig antall utestående aksjer Netto inntekt Antall utestående aksjer (Netto inntekt - Foretrukket utbytte) Gjennomsnittlig tall av utestående aksjer (Netto inntekt - Foretrukket utbytte) Vektet gjennomsnittlig antall utestående aksjer EPS er lik netto inntjening tilgjengelig for vanlige aksjeeiere dividert med det veide gjennomsnittlige antall utestående aksjer. Vektet gjennomsnittlig utestående aksjer: Netto inntekt Total vekt på utestående aksjer Per 31. desember 2012 hadde Pearl River Company 450.000 aksjer i utstedte aksjer og utestående, hvorav 350.000 var utstedt og utestående gjennom året og 100.000 ble utstedt i september 1, 2012. Netto inntekt for året som ble avsluttet 31. desember 2012, var 2.320.000. Hva bør være Pearl Rivers 2012-inntjening per fellesandel, avrundet til nærmeste krone I utvannet resultat per aksje beregnes egenkapitalbeholdningsmetoden for opsjoner og warrants for å gjenspeile antatt gjenfornyelse av aksjemarkedet til gjennomsnittlig markedspris i perioden. Dersom utøvelseskursen på opsjonene eller tegningsretter overstiger den gjennomsnittlige markedsprisen, vil beregningen gjenspeile det overskytende antall aksjer som antas utstedt over antall aksjer som antas gjenanskaffet som potensiell fortynning av resultat per aksje. Forventet fortynnet resultat per aksje på prospektivt grunnlag. Presenterer den maksimale potensielle fortynningen av utvannet resultat per aksje på en prospektiv basis. Hvis oppløsningsprisen på opsjonene eller tegningsretter overstiger gjennomsnittlig markedspris, vil beregningen være antidilutiv. Dilutive konvertible verdipapirer må kun benyttes ved beregning av grunninntekt per aksje. utvannet og grunninntekt per aksje .. utvannet resultat per aksje. kun utvannet resultat per aksje. Dilutive konvertible verdipapirer må kun benyttes ved beregning av utvannet resultat per aksje. Dersom foretrukket lager er kumulativt, og utbytte ikke er deklarert de siste to årene eller i inneværende år, hvilket beløp skal trekkes fra nettoinntekt i EPS-beregningen Bare dagens utbytte. Både dagens utbytte og utbytte i etterskudd. Ingenting bør trekkes fordi ingen utbytte ble erklært. Bare utbytte i etterskudd. Bare de nåværende årene utbytte. Når foretrukket lager er kumulativt og utbytte arent deklarert i inneværende år, skal beløpet som er lik utbyttet som kun skulle erklæres for inneværende år, trekkes fra nettoinntekt. Como Inc. hadde 400 000 aksjer av stamaktier utstedt og utestående per 31. desember 2011. Den 1. juli 2012 ble ytterligere 200 000 aksjer utstedt for kontanter. Como hadde også utestående aksjer i begynnelsen og slutten av 2012 som gir innehaverne mulighet til å kjøpe 60.000 aksjer i aksjene på 28 per aksje. Den gjennomsnittlige markedsprisen på Comos felles aksje var 35 i 2012. Antall aksjer som skal benyttes ved beregning av utvannet resultat per aksje for 2012 er vektet gjennomsnittlig antall utestående aksjer er: (400.000612) (600.000612) 512.000. Regnskap for aksjebasert kompensasjon (utstedt 1095) Denne erklæringen fastlegger økonomiske regnskaps - og rapporteringsstandarder for aksjebaserte ansattes kompensasjonsplaner. Disse planene omfatter alle arrangementer hvor ansatte mottar aksjer av aksjer eller andre egenkapitalinstrumenter av arbeidsgiveren eller arbeidsgiveren påfører gjeld til ansatte i beløp basert på prisen på arbeidsgiverbeholdningen. Eksempler er aksjekjøpsplaner, aksjeopsjoner, begrenset lager, og aksjekursrettigheter. Denne erklæringen gjelder også transaksjoner der et foretak utsteder sine egenkapitalinstrumenter for å erverve varer eller tjenester fra ikke-ansatte. Disse transaksjonene skal regnskapsføres basert på virkelig verdi av mottatt vederlag eller virkelig verdi av de utstedte egenkapitalinstrumentene, avhengig av hva som er mer pålitelig målbart. Regnskap for tildeling av aksjebasert kompensasjon til ansatte Denne erklæringen definerer en virkelig verdibasert metode for regnskapsføring av en aksjeopsjonsopsjon eller tilsvarende egenkapitalinstrument og oppfordrer alle enheter til å vedta denne metoden for regnskapsføring av alle deres ansattes aksjekompensasjonsplaner. Det tillater imidlertid at et foretak kan fortsette å måle kompensasjonskostnaden for de planene som benytter den iboende verdibaserte regnskapsmetoden som er foreskrevet i APB Opinion nr. 25, Regnskap for aksjer utstedt til ansatte. Virkelig verdi-basert metode er å foretrekke til Opinion 25-metoden med det formål å begrunne en endring i regnskapsprinsipp under APB Opinion No. 20, Accounting Changes. Enheter som velger å forbli med regnskapet i Opinion 25, må gjøre proforma opplysninger om nettoinntekter og, hvis presentert, resultat per aksje, som om den virkelig verdibaserte regnskapsmetoden som er definert i denne erklæringen, hadde blitt anvendt. Under virkelig verdi basert metode måles kompensasjonskostnad på tildelingstidspunktet basert på verdien av prisen og regnskapsføres over tjenesteperioden, som vanligvis er opptjeningsperioden. Under egenkapitalbasert metode er kompensasjonskostnad det eventuelle overskudd av børsnotert markedspris på aksjedato eller annen måledato over det beløpet en arbeidstaker må betale for å erverve aksjene. De fleste aksjeopsjonsplaner - den vanligste typen aksjekompensasjonsplan - har ingen egenverdi ved tildelingstidspunktet, og under Opinion 25 er det ikke godtgjort kompensasjonskostnader for dem. Kompensasjonskostnad er anerkjent for andre typer aksjebaserte kompensasjonsplaner i Opinion 25, inkludert planer med variable, vanligvis ytelsesbaserte funksjoner. Aksjekompensasjonsutdelinger påkrevd å avgis ved utstedelse av egenkapitalinstrumenter For aksjeopsjoner er virkelig verdi fast bestemt ved hjelp av en opsjonsprisemodell som tar hensyn til aksjekursen på tildelingsdagen, utøvelseskursen, opsjonsforventningens forventede levetid, volatiliteten av den underliggende aksjen og forventet utbytte på den og den risikofrie renten over forventet levetid for opsjonen. Ikke-offentlige enheter har tillatelse til å ekskludere volatilitetsfaktoren ved estimering av verdien av deres opsjoner, noe som resulterer i måling til minimumsverdi. Virkelig verdi av en opsjon estimert til tildelingstidspunktet justeres ikke senere for endringer i prisen på den underliggende aksjen eller volatiliteten, opsjonslivets løpetid, utbytte på aksjen eller risikofri rente. Virkelig verdi av en andel av ikke-aksjerte aksjer (vanligvis referert til som begrenset lager) tildelt en ansatt, måles til markedsprisen på en andel av et ikke-begrenset lager på tildelingsdagen, med mindre en begrensning vil bli pålagt etter at arbeidstakeren har en fast eiendom rett til det, i hvilket tilfelle virkelig verdi estimeres med hensyn til denne begrensningen. Aksjekjøpsplaner for ansatte En ansattskjøpsplan som tillater ansatte å kjøpe aksjer til en rabatt fra markedspris, er ikke kompenserende dersom den oppfyller tre betingelser: (a) rabatten er relativt liten (5 prosent eller mindre tilfredsstiller denne tilstanden automatisk, men i i noen tilfeller kan en større rabatt også være berettiget som ikke-kompenserende), b) i hovedsak alle heltidsansatte kan delta på en rettferdig basis, og (c) planen ikke inneholder noen opsjonsfunksjoner, slik som at arbeidstakeren kan kjøpe aksjen på en fast rabatt fra det laveste av markedsprisen på tildelingsdato eller kjøpsdato. Aksjekompensasjonsutgifter Kreves avgjøres ved å betale kontant Noen aksjebaserte kompensasjonsplaner krever at en arbeidsgiver betaler en ansatt, enten på forespørsel eller på en bestemt dato, et kontantbeløp som bestemmes av økningen i arbeidsgiverens aksjekurs fra et spesifisert nivå. Virksomheten skal måle kompensasjonskostnaden for denne prisen i mengden av endringene i aksjekursen i perioder der endringene skjer. Denne erklæringen krever at en arbeidsgivers regnskap inneholder visse opplysninger om aksjebaserte ansattes kompensasjonsarrangementer uansett hvilken metode som brukes til å regnskapsføre dem. De proforma beløpene som skal oppgis av en arbeidsgiver som fortsetter å anvende regnskapsbestemmelsene i uttalelse 25, vil gjenspeile differansen mellom eventuell kompensasjonskostnad, inkludert i nettoinntekt og tilhørende kostnad målt ved virkelig verdi basert metode definert i denne Erklæring, inkludert eventuelle skatteeffekter, som ville vært innregnet i resultatregnskapet dersom virkelig verdi basert metode var benyttet. De nødvendige proforma beløpene vil ikke gjenspeile andre endringer i rapporterte nettoinntekter eller, hvis presentert, resultat per aksje. Effektiv dato og overgang Regnskapskravene til denne erklæringen er effektive for transaksjoner inngått i regnskapsår som begynner etter 15. desember 1995, selv om de kan vedtas ved utstedelse. Opplysningskravene i denne erklæringen er effektive for regnskap for regnskapsår som begynner etter 15. desember 1995, eller for et tidligere regnskapsår som denne erklæringen først ble vedtatt for å anerkjenne kompensasjonskostnaden. Proforma-opplysningene som kreves for enheter som velger å fortsette å måle kompensasjonskostnaden ved å bruke Opinion 25, må inkludere virkningen av alle tildelinger gitt i regnskapsår som begynner etter 15. desember 1994. Proforma-opplysning om tildelinger gitt i det første regnskapsår som begynner etter desember 15, 1994, trenger ikke inkluderes i regnskap for det aktuelle regnskapsår, men bør presenteres senere når regnskap for det aktuelle regnskapsår presenteres for sammenligning med regnskap for et senere regnskapsår. REFERENCE LIBRARYExpensing Aksjeopsjoner: En rimelig verdiskapende Sammendrag Nå som selskaper som General Electric og Citigroup har akseptert premisset om at ansatteopsjoner er en kostnad, skifter debatten fra om å rapportere opsjoner på resultatregnskap til hvordan man rapporterer dem. . Forfatterne presenterer en ny regnskapsmekanisme som opprettholder begrunnelsen underliggende opsjonsopsjonskostnader mens adressering kritikere8217 omhandler målefeil og mangel på forsoning til faktisk erfaring. En prosedyre som de kaller fair value-utgifter, justerer og til slutt avstemmer kostnadsestimater gjort ved tildelingsdato med påfølgende endringer i verdien av alternativene, og det gjør det på en måte som eliminerer prognoser og målefeil over tid. Metoden fanger hovedkarakteristikken ved aksjeopsjonskompensasjon8212at ansatte mottar en del av kompensasjonen i form av et betinget krav på verdien de bidrar til å produsere. Mekanismen innebærer å skape oppføringer på både eiendel og egenkapital sider av balansen. På eiendelssiden oppretter selskaper en forhåndsbetalt-kompensasjonskonto som tilsvarer den anslåtte kostnaden av opsjonene som er gitt på eierandel 8217-egenkapitalen, de lager en innbetalt kapitalopsjonskonto for samme beløp. Forhåndsbetalingskomponenten regnskapsføres deretter gjennom resultatregnskapet, og aksjeopsjonskonto justeres i balansen for å gjenspeile endringer i estimert virkelig verdi av de tildelte opsjonene. Avskrivningen av forhåndsbetalt kompensasjon legges til endringen i opsjonsbeløpet8217s verdi for å gi total rapportert utgift av opsjonsbeløpet for året. Ved utgangen av opptjeningsperioden bruker selskapet virkeligverdien av det opptjente opsjonen for å foreta en endelig justering i resultatregnskapet for å forene forskjellen mellom virkelig verdi og summen av beløpene som allerede er rapportert. Nå som selskaper som General Electric, Microsoft og Citigroup har akseptert premisset om at ansatteaksjonsopsjoner er en kostnad, skifter debatten om regnskapsføring for dem om å rapportere opsjoner på resultatregnskap til hvordan de skal rapportere dem. Motstanderne for utgifter, fortsetter imidlertid å bekjempe en rearguard-handling, og argumenterer for at tilskuddsdato estimater av kostnaden for ansatteopsjoner, basert på teoretiske formler, introduserer for mye målefeil. De vil ha den rapporterte kostnaden utsatt til det kan være nøyaktig bestemt når aksjeopsjoner utøves eller fortabes eller når de utløper. Men utsatt anerkjennelse av opsjonsutgiften flyr i møte med både regnskapsprinsipper og økonomisk realitet. Utgifter bør samsvare med inntektene knyttet til dem. Kostnaden ved et opsjonstillegg bør kostnadsføres over tid, typisk opptjeningsperioden, når den motiverte og beholdte ansatt antas å tjene tilskuddet ved å generere tilleggsinntekter for selskapet. En viss grad av målefeil er ingen grunn til å utsette regnskapsregnskapet er fylt med estimater om fremtidige hendelser om garantikostnader, lånetapreserver, fremtidig pensjon og etterpenger, og betingede forpliktelser for miljøskader og produktdefekter. I tillegg er modellene tilgjengelige for beregning av opsjonsverdien blitt så sofistikerte at verdsettelser for aksjeopsjoner er trolig mer nøyaktige enn mange andre estimater i selskapsregnskapet. Det endelige forsvaret av antiexpensinglobbyen er påstanden om at andre regnskapsmessige estimater basert på fremtidige hendelser til slutt forenes med oppgjørsverdien til de aktuelle elementene. For eksempel betales estimerte kostnader for pensjon og etterlønn og for miljø - og produktsikkerhetsforpliktelser i kontanter. På den tiden er resultatregnskapet justert for å gjenkjenne forskjellen mellom faktisk og estimert kostnad. Som motstanderne for utgiftene peker ut, finnes det ikke en slik korrigeringsmekanisme for å justere tilskuddsdagsestimater av aksjeopsjonskostnader. Dette er en av årsakene til at høyteknologiske selskapets konsernsjef som Craig Barrett fra Intel fremdeles motsetter seg den foreslåtte standarden for finansiell regnskapsstandard (FASB) for tildelingstidspunkt for tegning av aksjeopsjoner. En prosedyre som vi kaller fairverdiskostnad for aksjeopsjoner eliminerer prognoser og målefeil over tid. Det er imidlertid lett å gi en regnskapsmekanisme som opprettholder den økonomiske begrunnelsen underliggende opsjonsutgifter, mens de adresserer kritikere om målefeil og mangel på forsoning til den faktiske erfaringen. En prosedyre som vi kaller fair value expensing justerer og til slutt avstemmer kostnadsestimater gjort ved tildelingsdato til etterfølgende faktisk erfaring på en måte som eliminerer prognose og målefeil over tid. Teorien Vår foreslåtte metode innebærer å skape oppføringer på både eiendel og egenkapital sider av balansen for hvert opsjonstillegg. På eiendelssiden oppretter selskaper en forhåndsbetalt kompensasjonskonto som tilsvarer den anslåtte kostnaden av opsjonene som er gitt på egenkapitalsiden, de lager en innbetalt kapitalopsjonskonto for samme beløp. Denne regnskapsmessig reflekterer hva selskaper ville gjøre hvis de skulle utstede konvensjonelle opsjoner og selge dem inn i markedet (i så fall vil tilsvarende eiendel være kontantinntektene i stedet for forskuddsbetaling). Estimatet for eiendel - og egenkapitalregnskapet kan enten komme fra en opsjonsprisformel eller fra anførselstegn fra uavhengige investeringsbanker. Forbetalt kompensasjonskonto kostnadsføres deretter gjennom resultatregnskapet etter en ordinær lineær avskrivningsplan over opptjeningsperioden den tid da de ansatte tjener egenkapitalbasert kompensasjon og formodentlig gir fordeler for selskapet. Samtidig med at forutbetalt kompensasjonskonto kostnadsføres, justeres aksjeopsjonskonto i balansen for å gjenspeile endringer i estimert virkelig verdi av de tildelte opsjonene. Selskapet oppnår periodisk revaluering av opsjonsgodtgjørelsen, akkurat som det gjorde tilskuddsdatoen estimatet, enten fra en aksjeopsjonsevalueringsmodell eller et investeringsbudsjett sitat. Avskrivningen av forhåndsbetalt kompensasjon legges til verdiendringen av opsjonsbevilgningen for å gi den totale rapporterte kostnaden av opsjonsbeløpet for året. Ved utløpet av opptjeningsperioden bruker selskapet virkeligverdien av den opsatte aksjeopsjonen som nå tilsvarer den realiserte kompensasjonskostnaden for tilskuddet for å foreta en endelig justering i resultatregnskapet for å forene forskjellen mellom virkelig verdi og summen av beløpene allerede rapportert på den beskrevne måten. Alternativene kan nå bli nøyaktig verdsatt, da det ikke lenger er noen restriksjoner på dem. Markedsnotater vil være basert på allment aksepterte verdsettelsesmodeller. Alternativt, hvis de nåværende aksjeopsjonene er i pengene, og innehaveren velger å utøve dem umiddelbart, kan selskapet basere den realiserte kompensasjonskostnaden på forskjellen mellom markedsprisen på aksjene og utøvelseskursen på sine ansatteopsjoner. I dette tilfellet vil kostnaden for selskapet være mindre enn dersom den ansatte hadde beholdt opsjonene fordi den ansatte har glemt den verdifulle muligheten til å se utviklingen av aksjekursene før de legger penger i fare. Med andre ord har arbeidstaker valgt å motta en mindre verdifull kompensasjonspakke, som logisk bør reflekteres i selskapets regnskap. Noen advokater for kostnadsutgifter kan hevde at selskapene bør fortsette å justere tilskuddsverdien etter å ha tatt seg inntil opsjonene enten fortabes eller utøves eller de utløper uutnyttet. Vi føler imidlertid at selskapets resultatregnskap som regnskapsfører tilskuddet, bør opphøre ved opptjening eller nesten umiddelbart etterpå. Som vår kollega Bob Merton har påpekt til oss på tidspunktet for opptjeningen, blir de ansattes forpliktelser om å tjene opsjonene opphørt, og han eller hun blir bare en annen egenkapitalinnehaver. Eventuelle videre transaksjoner på utøvelse eller fortabelse bør derfor føre til justeringer av egenkapitalregnskapet og selskapets kontantstilling, men ikke resultatregnskapet. Tilnærmingen som vi har beskrevet, er ikke den eneste måten å implementere rettferdig kostnadsutgift på. Bedrifter kan velge å justere forutbetalt kompensasjonskonto til virkelig verdi i stedet for innbetalt kapitalopsjonskonto. I dette tilfellet vil de kvartalsvise eller årlige endringene i opsjonsverdi bli avskrevet over opsjonsperiodens gjenværende levetid. Dette vil redusere periodiske svingninger i opsjonsutgifter, men involvere et litt mer komplekst sett med beregninger. En annen variant, for ansatte som driver forskning og utviklingsarbeid, og i oppstartsselskaper, ville være å utsette starten på amortisering til de ansatte har gjort en inntektsgenererende eiendel, for eksempel et nytt produkt eller et program. Den store fordelen med virkelig verdiutgifter er at den oppfanger hovedkarakteristikken for aksjeopsjonsutligning, slik at ansatte mottar en del av kompensasjonen i form av et betinget krav på verdien de bidrar til å produsere. I løpet av årene som ansatte tjener deres opsjonsvilkår, skal selskapets utgift for kompensasjon gjenspeile verdien de oppretter. Når ansattes innsats i et bestemt år gir betydelige resultater i forhold til selskapets aksjekurs, øker netto kompensasjonskostnad for å gjenspeile den høyere verdien av de ansattes opsjonsbaserte kompensasjon. Når arbeidstakeren ikke leverer en høyere aksjekurs, står selskapet mot en tilsvarende lavere kompensasjonsregning. Practice Lets sette noen tall i vår metode. Anta at Kalepu Incorporated, et hypotetisk selskap i Cambridge, Massachusetts, gir en av sine ansatte tiårige aksjeopsjoner på 100 aksjer til dagens markedspris på 30, som går i fire år. Ved å anslå estimater fra en opsjonsprisemodell eller fra investeringsbanker, anslår selskapet kostnaden for disse alternativene til å være 1000 (10 per opsjon). Utstillingen Fair Value Expensing, Scenario One viser hvordan selskapet ville bekoste disse alternativene hvis de ender opp med å være ute av pengene på dagen de vestrer. I år 1 forblir opsjonsprisen i vårt scenario konstant, så bare 250 avskrivninger på forhåndsbetalt kompensasjon blir regnskapsført som en kostnad. I år to, reduseres opsjonene estimert virkelig verdi med 1 per opsjon (100 for pakken). Kompensasjonsutgiften forblir på 250, men en 100 reduksjon gjøres til den innbetalte kapitalkontoen for å reflektere nedgangen i opsjonsverdien, og 100 er trukket i beregningen av år to kompensasjonskostnader. I det følgende år øker opsjonen med 4, og gir tilskuddsverdi opp til 1.300. I år tre er den totale kompensasjonskostnaden derfor 250 amortisering av det opprinnelige stipendiet, pluss en tilleggsutgift på 400 på grunn av omskrivning av bevilgningen til en mye høyere verdi. Virkelig verdiutgift tar inn hovedkarakteristikken til opsjonsopsving som ansatte mottar del av lønnen i form av et betinget krav på verdi de bidrar til å produsere. Ved utgangen av år fire faller Kalepus aksjekurs, og den virkelige verdien av opsjonene faller tilsvarende fra 1300 til bare 100, et tall som kan nettopp estimeres fordi alternativene nå kan verdsettes som konvensjonelle alternativer. I de siste årene regnskapsføres derfor 250 kompensasjonskostnadene sammen med en justering til innbetalt kapital på minus 1200, og gir en samlet rapportert kompensasjon for det året på minus 950. Med disse tallene er totalbeløpet kompensert over hele Periode utgjør 100. Kontoen for forskuddsbetaling er nå avsluttet, og det gjenstår bare 100 innbetalt kapital i egenkapitalregnskapet. Denne 100 representerer kostnaden for tjenestene som tilbys til selskapet med det ansattebeløpet som svarer til det kontanter selskapet ville ha mottatt dersom det bare var bestemt å skrive opsjonene, holde dem i fire år og så selge dem på markedet. Den 100 verdivurderingen på opsjonene gjenspeiler gjeldende virkelig verdi av opsjoner som nå er ubegrensede. Hvis markedet faktisk handler med nøyaktig samme utøvelseskurs og forfall som de opsatte aksjeopsjonene, kan Kalepu bruke den angitte prisen for disse alternativene i stedet for modellen som den oppgitte prisen vil være basert på. Hva skjer hvis en ansatt som har stipendiet, bestemmer seg for å forlate selskapet før han opptrer og derved forvinne de uveide opsjonene. Under vår tilnærming tilpasser selskapet resultatregnskapet og balansen for å redusere den forhåndsbetalte eiendomskontoen for ansatte og tilhørende innbetalt kapital opsjonskonto til null. La oss for eksempel anta at arbeidstakerne forlater ved utgangen av år to, når opsjonsverdien blir båret på bøkene på 900. På den tiden reduserer selskapet den ansatte innbetalte kapitalopsjonskonto til null, skriver av 500 resterende på balansen før forskuddsbetaling (etter årets to avskrivninger ble registrert), og innregner en gevinst i resultatregnskapet på 400 for å reversere de to foregående årene med kompensasjonskostnader. På denne måten truer Kalepu den totale rapporterte egenkapitalbaserte kompensasjonskostnaden til den realiserte verdien av null. Hvis opsjonsprisen, i stedet for å falle til 1 ved utgangen av år 4, forblir på 13 i siste år, er selskapets fjerde kompensasjonskostnad lik 250 amortisering, og den totale kompensasjonskostnaden over de fire årene er 1300, noe som er høyere enn forventet på bevilgningstidspunktet. Når opsjoner gir deg penger, kan enkelte ansatte imidlertid velge å trene umiddelbart enn å beholde fullverdien ved å vente på å trene til alternativene er i ferd med å utløpe. I dette tilfellet kan firmaet bruke markedsprisen på sine aksjer på opptjenings - og utøvelsesdatoen for å avslutte rapporteringen for bevilgningen. For å illustrere dette, antar vi at Kalepus-aksjekursen er 39 ved utgangen av år fire, når de ansatte opsjonene vester. Arbeidstakeren bestemmer seg for å utøve på den tiden, og gir 4 fordeler per opsjon og dermed redusere kostnaden for opsjonen til selskapet. Den tidlige øvelsen fører til en minus 400 år-fire justering av innbetalt kapitalopsjonskonto (som vist i utstillingen Fair Value Expensing, Scenario Two). Den totale kompensasjonsutgiften i løpet av de fire årene er 900 hva firmaet faktisk ga opp ved å levere 100 aksjer til aksjen til en pris på 30 når markedsprisen var 39. Etter Ånden Målet med økonomisk regnskap er ikke å redusere målefeilen til null. Hvis det var, ville et selskaps regnskap kun utgjøre direkte kontantstrømoppstilling, innspilling av kontant mottatt og kontant utbetalt i hver periode. Men kontantstrømoppgavene fanger ikke selskapets sanne økonomi, og derfor har vi inntektsregnskap, som forsøker å måle den økonomiske inntekten i en periode ved å matche inntektene som oppnås med de utgifter som påløper for å skape disse inntektene. Regnskapsmessig praksis som avskrivninger, inntektsføring, pensjonskostnad og godtgjørelse for tap og tap på utlån tillater en bedre, om enn mindre presis, måling av selskapets inntekt i en periode enn en ren innbetaling, utbetalingsmetode. På samme måte, hvis FASB og International Accounting Standards Board skulle anbefale virkelig verdiutgifter for aksjeopsjoner, kunne selskapene gjøre sitt beste estimat om total kompensasjonskostnad over opsjonsopptjeningens levetid, etterfulgt av periodiske tilpasninger som ville bringe rapporterte kompensasjonskostnader nærmere den faktiske økonomiske kostnaden påløpt av selskapet. En versjon av denne artikkelen ble vist i desember 2003-utgaven av Harvard Business Review. Robert S. Kaplan er en senior stipendiat og Marvin Bower professor i lederutvikling, emeritus, på Harvard Business School. Han er medforfatter, med Michael E. Porter, på 8220 Hvordan løse kostnadskrisen i Health Care8221 (HBR, september 2011). Krishna G. Palepu (kpalepuhbs. edu) er Ross Graham Walker professor i bedriftsøkonomi ved Harvard Business School. De er medforfattere av tre tidligere HBR-artikler, inkludert 8220Strategies That Fit Emerging Markets8221 (juni 2005). Denne artikkelen handler om REGNSKAP
No comments:
Post a Comment